वित्तीय बाजारों में स्पूफिंग क्या है?

स्पूफिंग बाजार के हेरफेर का एक रूप है जहां एक व्यापारी नकली खरीद या बिक्री के आदेश देता है, कभी भी उनके लिए बाजार से भरा होने का इरादा नहीं करता है। स्पूफिंग आमतौर पर आपूर्ति और मांग की झूठी भावना पैदा करके बाजार और संपत्ति की कीमतों में हेरफेर करने के प्रयास में एल्गोरिदम और बॉट का उपयोग किया जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम सहित कई प्रमुख बाजारों में स्पूफिंग अवैध है।

परिचय

कई बार बड़े व्यापारियों और व्हेल बाजारों में हेरफेर करने के बारे में बात करते हैं । हालांकि इनमें से बहुत से सिद्धांत आसानी से विवादित हो सकते हैं, लेकिन बाजार में हेरफेर के कुछ प्रसिद्ध तरीके हैं जिनके लिए बड़ी होल्डिंग्स की आवश्यकता होती है। इनमें से एक स्पूफिंग नामक तकनीक है।

स्पूफिंग क्या है?

स्पूफिंग स्टॉक, कमोडिटीज और क्रिप्टोकरेंसी जैसी परिसंपत्तियों को खरीदने या बेचने के लिए नकली ऑर्डर देकर बाजारों में हेरफेर करने का एक तरीका है। आमतौर पर, बाजार को बिगाड़ने का प्रयास करने वाले व्यापारी स्वचालित रूप से खरीदने या बेचने के आदेश देने के लिए बॉट या एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। जब ऑर्डर भरे जाने के करीब पहुंच जाते हैं, तो बॉट ऑर्डर रद्द कर देते हैं।

स्पूफिंग के पीछे मुख्य विचार दबाव खरीदने या बेचने की गलत धारणा बनाने की कोशिश है। उदाहरण के लिए, एक स्पूफ़र बड़ी संख्या में नकली खरीद आदेश सेट कर सकता है ताकि मूल्य स्तर पर मांग की झूठी भावना पैदा की जा सके। फिर, जैसा कि बाजार स्तर के करीब हो जाता है, वे ऑर्डर खींचते हैं, और कीमत नीचे की ओर जारी रहती है।

बाजार आमतौर पर स्पूफिंग का जवाब कैसे देते हैं

बाजार अक्सर आदेशों को बिगाड़ने के लिए दृढ़ता से प्रतिक्रिया करता है क्योंकि यह बताने का एक शानदार तरीका है कि क्या यह वास्तविक या नकली आदेश है। स्पूफ़िंग विशेष रूप से कुशल हो सकती है यदि आदेश खरीदारों और विक्रेताओं के लिए महत्वपूर्ण क्षेत्रों जैसे महत्वपूर्ण समर्थन या प्रतिरोध क्षेत्रों में रखे जाते हैं।

एक उदाहरण के रूप में Bitcoin लेते हैं। मान लें कि Bitcoin का $ 10,500 पर एक मजबूत प्रतिरोध स्तर है। तकनीकी विश्लेषण में, शब्द प्रतिरोध का मतलब एक ऐसा क्षेत्र है जहां कीमत एक छत को ढूंढती है। स्वाभाविक रूप से, यह वह जगह है जहां हम विक्रेताओं से अपनी होल्डिंग्स बेचने के लिए अपनी बोली लगाने की उम्मीद कर सकते हैं। यदि कीमत एक प्रतिरोध स्तर पर खारिज हो जाती है, तो यह तेजी से गिर सकती है। हालांकि, अगर यह प्रतिरोध से बाहर हो जाता है, तो उल्टा जारी रहने की अधिक संभावना है।

यदि $ 10,500 के स्तर को मजबूत प्रतिरोध की तरह लगता है, तो बॉट्स के स्पूफ ऑर्डर को इससे थोड़ा ऊपर रखने की संभावना है। जब खरीदार इस तरह के एक महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर से ऊपर बड़े पैमाने पर बिक्री के आदेश देखते हैं, तो वे आक्रामक स्तर पर खरीदने के लिए कम प्रोत्साहित हो सकते हैं। इस तरह से स्पूफिंग बाजार में हेरफेर करने में कारगर हो सकती है।

यहां एक बात ध्यान देने वाली है कि स्पूफिंग विभिन्न बाजारों के बीच प्रभावी हो सकती है जो सभी एक ही अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट से जुड़े होते हैं। उदाहरण के लिए, डेरिवेटिव बाजार में बड़े स्पूफ ऑर्डर समान परिसंपत्ति के हाजिर बाजार को प्रभावित कर सकते हैं और इसके विपरीत।

स्पूफिंग कब कम प्रभावी है?

अप्रत्याशित बाजार आंदोलनों की अधिक संभावना होने पर स्पूफिंग जोखिम भरा हो सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक व्यापारी एक प्रतिरोध स्तर को खराब करना चाहता है। अगर एक मजबूत रैली हो रही है और खुदरा व्यापारियों के बीच फियर ऑफ मिसिंग आउट (FOMO) अचानक बड़े पैमाने पर अस्थिरता को बढ़ाता है , तो स्पूफ ऑर्डर जल्दी भर सकते हैं। यह स्पष्ट रूप से स्पूफर के लिए आदर्श नहीं है, क्योंकि वे इस स्थिति में प्रवेश करने का इरादा नहीं रखते हैं। इसी तरह, एक छोटा निचोड़ या एक फ्लैश दुर्घटना सेकंड के एक मामले में भी एक बड़ा आदेश भर सकता है।

जब एक बाजार की प्रवृत्ति मुख्य रूप से हाजिर बाजार द्वारा संचालित होती है, तो स्पूफिंग तेजी से जोखिम भरा हो जाता है। उदाहरण के लिए, यदि एक अपट्रेंड को स्पॉट मार्केट द्वारा संचालित किया जाता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति को सीधे खरीदने के लिए उच्च ब्याज का संकेत देते हुए, स्पूफिंग कम प्रभावी हो सकती है। हालांकि, यह काफी हद तक विशेष रूप से बाजार के माहौल और कई अन्य कारकों पर निर्भर है।

क्या स्पूफ अवैध है?

संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पूफिंग अवैध है। यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) स्टॉक और कमोडिटीज मार्केट में स्पूफिंग गतिविधियों की देखरेख के लिए जिम्मेदार है।

यूएस में, स्पूफिंग 2010 धारा 747 के डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत अवैध है। अनुभाग कहता है कि CFTC एक इकाई को विनियमित कर सकता है:

समापन अवधि के दौरान लेनदेन के क्रमबद्ध निष्पादन के लिए जानबूझकर या लापरवाह अवहेलना दर्शाता है; या, के चरित्र का है, या सामान्यतः व्यापार के रूप में जाना जाता है, स्पूफिंग (बोली या प्रस्ताव को रद्द करने या निष्पादन से पहले की पेशकश के इरादे से भेंट)।

वायदा बाजार में रद्द बोली को वर्गीकृत करने के लिए इसका कठिन है जब तक कि कार्रवाई अत्यधिक दोहराव नहीं हो जाती। यही कारण है कि नियामक आदेशों के पीछे के इरादे पर विचार कर सकते हैं, इससे पहले कि वे ठीक हो जाएं, चार्ज करें या संभावित स्पूफिंग व्यवहार के बारे में पूछताछ करें।

यूके जैसे अन्य प्रमुख वित्तीय बाजार भी स्पूफिंग को विनियमित करते हैं। यूके के वित्तीय आचरण प्राधिकरण (एफसीए) को स्पूफिंग के लिए जिम्मेदार व्यापारियों और संस्थानों को अनुमति दी जाती है।

क्यों स्पूफिंग बाजारों के लिए खराब है

तो, स्पूफिंग अवैध है और आम तौर पर बाजारों पर हानिकारक प्रभाव पड़ता है, लेकिन क्यों? ठीक है, स्पूफिंग से मूल्य परिवर्तन हो सकता है जो अन्यथा आपूर्ति और मांग में परिलक्षित होता है। इस बीच, जैसा कि स्पूफर्स इन मूल्य आंदोलनों के नियंत्रण में हैं, वे उनसे लाभ उठा सकते हैं।

अमेरिका में नियामकों ने अतीत में बाजार में हेरफेर के बारे में भी चिंता व्यक्त की है। दिसंबर 2020 तक, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने सभी बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) प्रस्तावों को अस्वीकार कर दिया है। जब अनुमोदित किया जाता है, तो एक ईटीएफ अमेरिका में अधिक पारंपरिक निवेशकों को बिटकॉइन जैसी संपत्ति के संपर्क में आने की अनुमति देता है। आमतौर पर प्रस्तावों को खारिज करने के लिए कई कारकों का उल्लेख किया जाता है जिनमें से एक यह है कि वे बिटकॉइन बाजार की प्रतिरक्षा को बाजार में हेरफेर नहीं मानते हैं।

यह, हालांकि, बिटकॉइन बाजारों में परिपक्वता के एक नए चरण में प्रवेश के रूप में परिवर्तित हो सकता है जिसमें वृद्धि हुई तरलता और संस्थागत गोद लेना है।

विचार बंद करना

स्पूफिंग एक बाजार हेरफेर तकनीक है जिसमें नकली ऑर्डर सेट करना शामिल है। लगातार पहचानना मुश्किल हो सकता है, यद्यपि असंभव नहीं। मूल्यांकन हटाने या बेचने के आदेशों को खराब करने के कारण गिर जाता है या नहीं, इसके लिए आदेश के पीछे के इरादे का गहन विश्लेषण आवश्यक है।

स्पूफिंग को कम करना किसी भी बाजार में वांछनीय है, क्योंकि इसमें शामिल सभी के लिए संतुलित वातावरण बनाए रखने में मदद मिलती है। चूंकि नियामक अक्सर बिटकॉइन ईटीएफ की अस्वीकृति के पीछे एक कारण के रूप में बाजार में हेरफेर को सूचीबद्ध करते हैं, इसलिए स्पूफिंग को कम करने के प्रयासों से लंबे समय में क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार को फायदा हो सकता है।